历经“寒冬”后，中企赴美上市迎来复苏

随着2022年底疫情解封，中国经济回暖的迹象，在这个春天开始涌现。1月25日，中国最大的成人兴趣在线学习服务提供商量子之歌，成为今年首家在美国纳斯达克挂牌上市的中国企业。2月以来，禾赛科技在美国纳斯达克上市，成为第一家登陆美国资本市场的中国激光雷达企业。先后又有硕迪生物和理臣中国，共4家中概股（外国投资者对所有海外上市的中国股票的统称）在美上市。

据统计，今年以来已有将近20家公司递表申请美股IPO，包括新瑞鹏宠物医疗、优品车、小i机器人等。此外，还有不少企业拟通过SPAC（Special Purpose Acquisition Company，即特殊目的收购公司）方式在美上市，如车车科技、路特斯科技等。事实上，除当前一批赴美上市企业外，华谊信从多家美元VC机构处了解到，几家头部明星企业均在审慎筹划下半年赴美IPO。

针对于中国企业再次出现集中赴美IPO的景象。业内人士有两个共识：一方面，中美监管合作取得积极进展，缓解了市场对于中概股退市的悲观预期；另一方面，随着我国经济复苏，叠加稳健货币政策，中国资产仍然受海外资金青睐。

2022年底，美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）发布报告，称历史首次完成对中概股底稿审查。随后，中概股PCAOB审查正式落地，这也意味着中概股退市风险基本解除。

疫情后中国经济的复苏，外资对中国资产的信心大幅回升。中概股从年初开始走势强劲。对此，一家熟悉海外上市的券商投行人士表示，相比在A股和港股上市，美股上市有以下优点：从递交招股书到完成上市，整个IPO过程最快只要一个月；此外，在部分企业不满足A股上市条件的情况下，美股比港股流动性相对更好，普遍给的估值更高。

回顾2022年全年，中企赴美上市可以用“跌入冰点”来形容。据统计数据，2020年至2021年，赴美上市中国企业数量分别为34家和36家。2022年9月和10月，中企赴美上市数量连续2个月为零。整个2022年美国股市仅有19家中国企业实现上市，其中包括4家以SPAC方式上市的企业。而同时，2022年全年，中企在美股IPO的总募资金额为85亿元人民币，同比下降90.41%。

值得一提的是，为了支持国内企业更好融入世界市场的发展，也为中国企业境外上市提供便利，来推动中国经济增长。2月17日，中国证监会发布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》（以下简称“新规”） 。该新规从2023年3月31日起实施。

“新规应对近年来国内外资本市场的形势变化，对旧规进行了系统性优化，对助力更多企业加速境外上市具有积极意义。”一位长期跟踪上市政策的投行高管表示。

熟悉中美资本市场的华谊信资本项目总监表示：“最近咨询赴美上市企业明显增多，并且之前停摆的项目也有不少重新启动”。

今年中企赴美上市活跃度逐渐提升。如募资额，与2022年绝大多数IPO募资额不足1亿美元相比，今年已上市的4家公司中，有2家募资额过亿美元。2月9日，禾赛科技完成上市，首发募资1.9亿美元，2月3日，硕迪生物完成上市，首发募资1.6亿美元。

中企赴美上市升温的现象引发了业内人士的热议。随着中概股退市风险的基本解除、监管政策的逐渐明朗化及资本市场环境的回暖，一些以前持观望态度或暂停赴美上市项目也开始慢慢恢复。有一些潜在赴美上市企业已开始着手搭建红筹架构，积极进行上市前的重组工作。可以说相当数量的创新型及成长型企业赴美上市意愿还是很强烈的。

最近也有很多中国企业正在就赴美上市事宜向华谊信进行咨询，再次说明了中国企业的赴美上市潮即将到来。届时，华谊信也会一同与大家见证众多激动人心的时刻！